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借道ETF布局創業板指機會

2020-02-10 16:33:13 來源:亞匯網 作者:臨靖 打印 字號:  

   節后首日A股開市出現回調,但隨后幾日連續反彈,創業板指更是率先收復跌幅,創近三年新高。對比歷史階段,疫情對短期市場及經濟造成一定的影響,中長期市場仍將回歸其內在趨勢和邏輯主線。多數券商也紛紛提示市場下跌帶來的戰略布局“黃金坑”機會,同時多家公、私募基金自購旗下產品。對比各寬基指數節后首周表現,上證綜指下跌3.38%,滬深300下跌2.60%,創業板指上漲4.57%。整體來看,A股中長期配置價值仍在,科技成長風格延續,預期科技板塊引領的新景氣周期下,創業板指配置價值凸顯。投資者可借道ETF布局創業板指機會。

   創業板指區別于創業板綜指,是從創業板近800只股票中選取考察期內自由流通市值最大,且流動性指標最優的100只股票組成成分樣本股,季度調整成分,以反映創業板市場層次的運行情況,是創業板市場龍頭企業的集中代表指數之一。創業板改革箭在弦上,多項政策推動其率先走強。

   從指數成分行業分布來看,創業板指相較于其他指數集中了更高比例的新興產業、高新技術產業成分個股,具有突出的成長性,更具配置價值。據Wind數據統計,截至上周五(2020年2月7日,下同),創業板指占比前五的行業分別為醫藥生物、電子、傳媒、計算機、電氣設備(按申萬一級行業統計),占比均在10%以上。與滬深300、中證500指數對比,創業板指行業集中度較高,且行業結構與經濟轉型方向高度一致,具有較大的發展空間與長期投資價值。從各行業漲幅貢獻看,創業板指今年以來表現來自于醫藥生物、電子、計算機等行業的確定性,其中醫藥生物、電子、計算機行業漲幅分別為10.93%、10.69%、12.25%。

   從指數成分盈利情況來看,創業板指成分股營業收入增長率維持在較高水平,Wind數據顯示,機構預測創業板指2019年主營業務收入增長率在18.65%水平,預測凈利潤增長超過100%。但從當前估值水平看,創業板指估值相對偏高,PE(TTM)估值為58.13倍,處于歷史百分位72.58%;其與滬深300相對估值比為4.94,處于歷史百分位72.78%。同時,相較而言,創業板指具有較高的波動性,近兩年年化波動率達25.43%左右,需要投資者承受一定的波動風險,合理控制倉位。

   落實到具體基金投資策略,疫情將對年度經濟企穩形成一定的壓力,經濟回暖或放緩。但回歸市場內在邏輯,機構預測上市公司盈利增強,市場流動性合理充裕,外加鼓勵長線資金持續流入等多種因素,權益市場整體機會大于風險。展望2020年,高新技術產業的政策支持仍將持續,優質成長行業將會被資金重點配置。投資者若看好創業板后市空間,可選擇跟蹤創業板指的指數型基金進行配置。

   具體基金選擇層面,考慮到跟蹤效率、透明度、費率以及流動性等因素,可借道創業板指ETF擇機布局,場外投資者可選擇ETF聯接基金。ETF作為工具型產品,操作靈活便捷。統計市場上跟蹤創業板指的指數型基金共26只(按主代碼統計),其中ETF基金11只,ETF聯接基金8只。2019年,ETF迎來發展大年,數量和規模增長雙雙提速,寬基ETF流動性提高、活躍度增加,創業板指ETF年度新成立3只。截至上周五,創業板指ETF總規模達245.91億元,份額達132.86億份。創業板指持續走強,有望再獲資金增持。當前規模最大的屬易方達創業板ETF及其聯接基金,規模分別達186.89億元和42.31億元;規模增長最快的屬天弘創業板ETF及其聯接基金。在具體操作層面,建議關注科技成長引領的創業板指配置價值,把握好節奏。對于偏低風險的投資者,可通過定投方式參與。

   (文章來源:中國證券報)

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關鍵詞: 券商 ETF


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